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【专题讨论】什么是WA,WB,CA,PA,ICULS,OR等; CIMB的新产品-Bull ELS Warrant

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楼主: lklatmy       显示全部楼层   阅读模式

楼主
 楼主| 发表于 23-11-2006 11:35 PM | 显示全部楼层
原帖由 xiaoqiang 于 23-11-2006 05:46 PM 发表
请问,
structed warrant 有什么不同?


Structured warrant 也就是上面所讨论过的Call Warrant.

在这里,我欢迎大大们一起帮忙回答网友的询问。助人为快乐之本也。
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楼主
 楼主| 发表于 24-11-2006 10:29 AM | 显示全部楼层
原帖由 kg6763 于 23-11-2006 11:32 PM 发表
那ammb 的 os 是否值得买呢?


由于我只在这帖讨论warrant,iculs等的概念,我想对这位网友说声抱歉。
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发表于 24-11-2006 10:43 AM | 显示全部楼层
来啊!大家一起来抄WARRANT...来抄MISC-CB 啊....
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发表于 26-11-2006 10:46 PM | 显示全部楼层
想请问买warrant,let say TM-CA是不是和买股票一样呢??也是至少要买1lot,100股??那么当要卖的时候,也是以当时的价卖出对吗??
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发表于 27-11-2006 12:31 AM | 显示全部楼层
原帖由 v2_vehooi 于 26-11-2006 10:46 PM 发表
想请问买warrant,let say TM-CA是不是和买股票一样呢??也是至少要买1lot,100股??那么当要卖的时候,也是以当时的价卖出对吗??


WA,WB,WC,CA,PA,ICULS 的交易方法跟买卖股票的方法一模一样的。
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发表于 27-11-2006 09:24 PM | 显示全部楼层
原帖由 esj_joo 于 27-11-2006 12:31 AM 发表


WA,WB,WC,CA,PA,ICULS 的交易方法跟买卖股票的方法一模一样的。



谢谢你,那么要怎样知道它们的exercise price和period呢??
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发表于 27-11-2006 09:36 PM | 显示全部楼层
原帖由 v2_vehooi 于 27-11-2006 09:24 PM 发表



谢谢你,那么要怎样知道它们的exercise price和period呢??

报纸.....
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楼主
 楼主| 发表于 28-12-2006 03:30 PM | 显示全部楼层
PA的阐明

近来有网友PM要求再说明什么是PA,特此再作一次阐明,如有遗漏或弄错,请多多指正。

PA(preference share),优先股,也是筹措资金工具之一,可视为股票与ICULS的混合。不同于普通股(ordinary share),优先股在AGM或EGM没有投票权,有股息(如有),股息又分cumulative 和non cumulative.一般上,公司必须先分发优先股股息,才能分发普通股的股息。

优先股通常在届满时可以以转换比率转换成为母股,一些american style的则可在任何时候转换。也有完全不能转换的。

公司收盘时,优先股的ranking比普通股高,但比其他的liability低。
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发表于 6-1-2007 12:16 AM | 显示全部楼层
了解, 很好的将解
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发表于 18-3-2007 10:56 AM | 显示全部楼层
请问 warrant issuer bank 怎样赚钱?

基本上整个运作又是如何?

或只告诉我哪儿有相关资料。谢谢。
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天涯。寂寞 该用户已被删除
发表于 18-3-2007 02:35 PM | 显示全部楼层
小弟有个问题请教:

Maybank =12.5
Maybank-CB =1.36
转换价 =10。89

Maybank-CB + 转换价 =12。25,母股却是 12。5,
如上,那现在的 Maybank-CB 算是 under-value 了,是吗?
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楼主
 楼主| 发表于 19-3-2007 11:42 AM | 显示全部楼层
原帖由 天涯。寂寞 于 18-3-2007 02:35 PM 发表
小弟有个问题请教:

Maybank =12.5
Maybank-CB =1.36
转换价 =10。89

Maybank-CB + 转换价 =12。25,母股却是 12。5,
如上,那现在的 Maybank-CB 算是 under-value 了,是吗?


是的,依据以上数据,Maybank-CB in the money by 25 sen.

但是,请别忘记Maybank宣布了40sen中期股息,这个中期股息将要在10/04/07除权,到时,Maybank 的价钱将理论上下调。
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发表于 19-3-2007 12:18 PM | 显示全部楼层
原帖由 lklatmy 于 19-3-2007 11:42 AM 发表


是的,依据以上数据,Maybank-CB in the money by 25 sen.

但是,请别忘记Maybank宣布了40sen中期股息,这个中期股息将要在10/04/07除权,到时,Maybank 的价钱将理论上下调。



宣布了40sen中期股息 ?? if i buy maybank now , what will happen at 10-4-07?
and what is 股息除权 ??
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楼主
 楼主| 发表于 19-3-2007 02:30 PM | 显示全部楼层
原帖由 假名 于 18-3-2007 10:56 AM 发表
请问 warrant issuer bank 怎样赚钱?

基本上整个运作又是如何?

或只告诉我哪儿有相关资料。谢谢。


我向公司内主管发行call warrant的部门查询问后,得到的答复是issuer bank所得到的收入来自call warrant IPO时,成功的申请者所付出的application money.

这笔收入并非risk free的.假如underlying mother share上升,issuer bank 又没有一个effective risk management policy的话,便可能蒙受损失。

Risk management policy 一般是指hedging(护盘)。护盘涉及了买卖母股及call warrant,包括由其他的issuer bank所发行的call warrant。

Hedging strategy and criterea 方面,涉及了商业机密,有关部门不愿揭露。帮不到你了。
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天涯。寂寞 该用户已被删除
发表于 19-3-2007 08:41 PM | 显示全部楼层
原帖由 lklatmy 于 19-3-2007 11:42 AM 发表


是的,依据以上数据,Maybank-CB in the money by 25 sen.

但是,请别忘记Maybank宣布了40sen中期股息,这个中期股息将要在10/04/07除权,到时,Maybank 的价钱将理论上下调。


有一点我不明白, (今天的价格)
Maybank =12.6
Maybank-CB =1.45
转换价 =10。89
比率: 1:1

Expiry date: 18/11/07
Maybank-CB + 转换价 =12。34 --〉under-valued by 26sen.

Maybank-CC =0。375
转换价 =12。00

比率: 4:1
Expiry date: 30/08/07
4* Maybank-CC + 转换价 =13。50  --> over-valued by 150sen.


如此,为何还有人要买Maybank-CC呢? 如果真的Maybank来到13。50,那Maybank-CB都已经开了~一番了,不是吗?

[ 本帖最后由 天涯。寂寞 于 19-3-2007 08:45 PM 编辑 ]
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发表于 19-3-2007 09:15 PM | 显示全部楼层
原帖由 lklatmy 于 19-3-2007 02:30 PM 发表


我向公司内主管发行call warrant的部门查询问后,得到的答复是issuer bank所得到的收入来自call warrant IPO时,成功的申请者所付出的application money.

这笔收入并非risk free的.假如underlying mother share上升,issuer bank 又没有一个effective risk management policy的话,便可能蒙受损失。

Risk management policy 一般是指hedging(护盘)。护盘涉及了买卖母股及call warrant,包括由其他的issuer bank所发行的call warrant。

Hedging strategy and criterea 方面,涉及了商业机密,有关部门不愿揭露。帮不到你了。


谢谢你的回复。还帮我去问你的同事。感激不尽。

1。 我们可以申请call warrant IPO 吗?just like 申请 share IPO?
2.  example: call warrant ipo issue price 30sen, strike price RM1, underlying share price 90sen, ratio 1. 那么说,母股便不可超过 1。60 要不然issuer bank 便亏钱。所以,really wonder他们如何hedge,somemore在马来西亚只有call warrant 没有 put warrant.总不能每天压低underlying mother share,那1350就遥不可及了。
3。 我attended seminar by BNPParibas (singapore), 他有提到一些Hedging strategy and criterea, 什么underlying mother share上升, 他们便要买所issue 的call warrant,反之亦然,点到及止。才知道原来他们还要每天control the heat of the warrant that they stongly promoting.

希望大家讨论讨论。
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发表于 19-3-2007 09:21 PM | 显示全部楼层
原帖由 天涯。寂寞 于 19-3-2007 08:41 PM 发表


有一点我不明白, (今天的价格)
Maybank =12.6
Maybank-CB =1.45
转换价 =10。89
比率: 1:1
Expiry date: 18/11/07
Maybank-CB + 转换价 =12。34 --〉under-valued by 26sen.

Maybank-CC = ...


其中一个原因:gearing
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楼主
 楼主| 发表于 19-3-2007 10:06 PM | 显示全部楼层
原帖由 假名 于 19-3-2007 09:15 PM 发表


谢谢你的回复。还帮我去问你的同事。感激不尽。

1。 我们可以申请call warrant IPO 吗?just like 申请 share IPO?
2. example: call warrant ipo issue price 30sen, strike price RM1, underlying s ...


1。call warrant IPO只开放给selected investors.除非你在issuer bank 的附属股票行有户头,假使没有,相信不能申请到。

2.Strike price(Rm1)加call warrant ipo price(0.30)是RM1.30。我认为假如没有护盘,underlying share price Rm1.30 以上时,issuer bank 便开始亏钱了。
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天涯。寂寞 该用户已被删除
发表于 19-3-2007 10:14 PM | 显示全部楼层
原帖由 假名 于 19-3-2007 09:21 PM 发表


其中一个原因:gearing


就这样?

可否解释一下,麻烦你了?
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楼主
 楼主| 发表于 19-3-2007 10:39 PM | 显示全部楼层
原帖由 天涯。寂寞 于 19-3-2007 08:41 PM 发表


有一点我不明白, (今天的价格)
Maybank =12.6
Maybank-CB =1.45
转换价 =10。89
比率: 1:1
Expiry date: 18/11/07
Maybank-CB + 转换价 =12。34 --〉under-valued by 26sen.

Maybank-CC = ...


Maybank-CC应该是overvalued 90sen(since Maybank =12.60)and not 1.50.

除了gearing之外,我也想不出其他合理的解释。也许马来西亚的股市真的是imperfect market吧。
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